تاثیر نرخ ارز بر وضعیت تجارت خارجی کشور. نرخ ارز - عوامل موثر بر شکل گیری آن اگر نرخ ارز ملی افزایش یابد، پس

نرخ مبادله روبل به ارز خارجی (نظام مستقیم) هزینه یک روبل است که بر حسب واحد این ارز بیان می شود (نرخ مبادله روبل را می توان در رابطه با گروهی از ارزها نیز محاسبه کرد). رایج‌تر استفاده از قیمت معکوس، یعنی نرخ تبدیل ارز خارجی به روبل است که نشان‌دهنده هزینه یک واحد ارز خارجی است که در روبل بیان می‌شود. افزایش نرخ ارز خارجی در برابر روبل به معنای تضعیف روبل است، کاهش نرخ ارز خارجی به معنای تقویت روبل است.

نرخ تبدیل ارز به روبل با نسبت تقاضا برای ارز خارجی و عرضه آن در بازار ارز تعیین می شود. دلایل تغییر در نرخ ارز می تواند هر یک از عوامل موثر بر تغییر رابطه بین عرضه و تقاضای ارز باشد. به ویژه، پویایی نرخ ارز ممکن است تحت تأثیر تغییرات قیمت‌های واردات و صادرات، سطوح تورم و نرخ بهره در روسیه و خارج از کشور، نرخ‌های رشد اقتصادی، دوره‌های احتمالی بی‌ثباتی در روسیه و جهان، تغییرات در سیاست پولی روسیه قرار گیرد. بانک های مرکزی در روسیه و سایر کشورها، انتظارات از نهادهای تجاری.

عوامل خارجی نقش مهمی در شکل دادن به پویایی نرخ ارز دارند، به ویژه در کشورهایی مانند روسیه که با درجه قابل توجهی از باز بودن اقتصاد مشخص می شود. به عنوان مثال، افزایش قیمت جهانی مواد خام، که بخش عمده ای از صادرات روسیه (در درجه اول قیمت نفت) را تشکیل می دهد، منجر به افزایش درآمد ارزی صادرکنندگان از مبادلات تجاری خارجی می شود. در عین حال، عرضه ارز در بازار ارز داخلی از سوی صادرکنندگان رو به رشد است که به طور معمول شرایطی را برای تقویت روبل ایجاد می کند. برعکس، کاهش قیمت نفت، در شرایطی که سایر موارد برابر است، پیش‌شرط‌هایی را برای تضعیف روبل ایجاد می‌کند. اطلاعات در مورد پویایی نرخ تبدیل روبل و عوامل موثر بر آن در گزارش سیاست پولی سه ماهه موجود است.

آیا پاسخ مفید بود؟

آره خیر

ارسال

اهداف بانک روسیه و وظایف آن توسط بند 2 ماده 75 قانون اساسی تعیین می شود فدراسیون روسیهو مواد 3 و 4 قانون فدرال(از این پس قانون نامیده می شود). بر اساس ماده 34.1 قانون، هدف اصلی سیاست پولی بانک روسیه، حفاظت و تضمین ثبات روبل از طریق حفظ ثبات قیمت ها، از جمله ایجاد شرایط برای رشد اقتصادی متعادل و پایدار است. مطابق بند 1 ماده 4 قانون، بانک روسیه با همکاری دولت فدراسیون روسیه یک سیاست پولی دولتی واحد را توسعه و اجرا می کند. سند رسمی "جهت های اصلی سیاست پولی دولت واحد" هر ساله توسط بانک روسیه تهیه می شود و مطابق ماده 45 قانون توسط دومای ایالتی در نظر گرفته می شود (منتشر شده در وب سایت رسمی بانک روسیه در بخش " سیاست پولی، و همچنین در بخش های "اسناد جاری" و "انتشارات بانک روسیه"). این سند حاوی اطلاعاتی در مورد اجرای یک سیاست پولی یکپارچه دولتی توسط بانک روسیه و چشم انداز آن برای دوره سه ساله آینده است، از جمله اطلاعاتی در مورد اجرای سیاست نرخ ارز.

آیا پاسخ مفید بود؟

آره خیر

لطفا به من بگویید چرا این پاسخ برای شما کار نکرد؟

متنی که وارد کردید خیلی طولانی است (حداکثر 1000 نویسه)

ارسال

از شما برای کمک به ما برای بهتر شدن سپاسگزاریم!

با توجه به ماده 34.1 قانون فدرال "در مورد بانک مرکزی فدراسیون روسیه (بانک روسیه)"، هدف اصلی سیاست پولی بانک روسیه محافظت و تضمین ثبات روبل با حفظ ثبات قیمت است. . بنابراین تضمین ثبات پول ملی به معنای حفظ نرخ برابری آن نسبت به سایر ارزها در سطح ثابت نیست، بلکه با حفظ قدرت خرید آن از طریق تضمین تورم پایین محقق می شود. هنگامی که تورم پایین به دست می آید، حجم کالاها و خدماتی که می توان با مقدار ثابت روبل خریداری کرد، در یک دوره طولانی به طور قابل توجهی تغییر نمی کند، که اعتماد بنگاه های تجاری را به پول ملی حفظ می کند و در نهایت، شرایط مساعدی را ایجاد می کند. رشد اقتصاد روسیه بانک روسیه هنگام اجرای سیاست های پولی، تأثیر پویایی نرخ ارز بر نرخ رشد قیمت مصرف کننده را همراه با سایر عوامل در نظر می گیرد.

مطابق با «جهت‌های اصلی سیاست پولی دولت واحد برای سال 2019 و دوره 2020 و 2021»، هدف سیاست پولی حفظ تورم سالانه نزدیک به 4 درصد است. نوسانات جزئی تورم در اطراف هدف مجاز است. اگر تورم از هدف منحرف شود یا عواملی وجود داشته باشد که ممکن است چنین انحرافی را ایجاد کند، بانک روسیه اقداماتی را برای کمک به بازگشت تورم به هدف انجام می دهد.

در عین حال، سیاست ارزی بانک روسیه از 10 نوامبر 2014 در چارچوب یک رژیم نرخ ارز شناور انجام شده است که فرض می‌کند نرخ مبادله روبل ثابت نیست و هیچ هدفی برای آن تعیین نشده است. سطح نرخ ارز یا نرخ تغییر آن. پویایی نرخ مبادله روبل توسط عوامل بازار تعیین می شود، یعنی تحت تأثیر تغییرات عرضه و تقاضای ارز خارجی در بازار ارز شکل می گیرد. در شرایط عادی، بانک روسیه مداخلات ارزی با هدف تأثیرگذاری بر پویایی نرخ ارز روبل انجام نمی دهد. این امر بانک روسیه را قادر می سازد تا به طور مؤثرتری بر تورم تأثیر بگذارد.

در عین حال، در چارچوب رژیم نرخ ارز شناور، انتظار نمی رود که مداخلات ارزی به طور کامل کنار گذاشته شود، بلکه در صورت تهدید ثبات مالی می توان آن را انجام داد. به عنوان مثال، چنین وضعیتی در دسامبر 2014 به وجود آمد، زمانی که تضعیف بیش از حد روبل منجر به انحراف قابل توجه آن از مقادیر توجیه شده اساسی شد، یعنی سطوحی که توسط عوامل اقتصاد کلان تعیین می شوند و در درجه اول بر تراز پرداخت ها تأثیر می گذارند: قیمت کالاهای صادراتی، نرخ های تفاوت نرخ بهره، فعالیت اقتصادی و سایر پارامترها. در این دوره، بانک روسیه در روزهای خاصی اقدام به فروش ارز خارجی می کرد. در شرایطی که نوسانات نرخ ارز تهدیدی برای ثبات مالی است، بانک روسیه نیز می تواند از مکانیسم های تامین مالی مجدد ارز برای تثبیت وضعیت استفاده کند.

علاوه بر این، بانک روسیه ممکن است عملیاتی را در بازار ارز برای تکمیل یا استفاده از ذخایر بین المللی در ارتباط با اجرای قانون بودجه توسط وزارت دارایی روسیه انجام دهد. بر اساس این قانون، حجم درآمد اضافی نفت و گاز از بودجه فدرال برای خرید ارز خارجی برای انتقال بعدی به صندوق رفاه ملی (NWF)، یا حجم ارز خارجی از NWF که برای فروش برای انتقال بعدی تخصیص داده می شود. به بودجه، توسط وزارت دارایی روسیه محاسبه می شود. بانک روسیه عملیات را به گونه ای انجام می دهد که تأثیر قابل توجهی بر پویایی نرخ ارز نداشته باشد. در صورت بروز تهدید برای ثبات بازار مالی، بانک روسیه ممکن است به طور موقت این عملیات را متوقف کند.

اطلاعات دقیق در مورد تاریخچه سیاست نرخ ارز بانک روسیه در بخش فرعی ارائه شده است. رژیم نرخ ارز بانک روسیه / تاریخچه سیاست نرخ ارز بانک روسیهبخش "سیاست پولی" وب سایت رسمی بانک روسیه.

آیا پاسخ مفید بود؟

آره خیر

لطفا به من بگویید چرا این پاسخ برای شما کار نکرد؟

متنی که وارد کردید خیلی طولانی است (حداکثر 1000 نویسه)

ارسال

از شما برای کمک به ما برای بهتر شدن سپاسگزاریم!

یک رژیم نرخ ارز شناور در چارچوب رژیم هدف گذاری تورم مورد استفاده بانک روسیه ضروری است، یعنی رژیمی که در آن هدف اصلی بانک مرکزی تضمین ثبات قیمت است. نرخ ارز شناور به بانک روسیه اجازه می دهد تا یک سیاست پولی مستقل را با هدف حل وظایف داخلییعنی برای کاهش تورم.

انواع رژیم های نرخ ارز ثابت در غیاب محدودیت در جابجایی سرمایه برون مرزی، سیاست های پولی را وابسته به سیاست های سایر کشورها و در برابر تغییرات شرایط خارجی آسیب پذیر می کند و همچنین جذابیت معاملات سفته بازانه را در بازار ارز افزایش می دهد. در این حالت، تغییر در تفاوت نرخ بهره (تفاوت بین نرخ بهره داخلی و خارجی) می‌تواند منجر به افزایش جریان‌ها یا خروجی‌های سوداگرانه سرمایه و "واردات" شرایط پولی خارجی شود. نرخ ارز شناور نقش یک تثبیت کننده داخلی را ایفا می کند: افزایش تقاضا برای ارز یا عرضه آن از سوی فعالان بازار در نتیجه تغییرات در تفاوت بهره منجر به تغییر متناظر در نرخ ارز می شود و معاملات سفته بازی را بی سود می کند.

علاوه بر این، اجرای سیاست ارزی در چارچوب رژیم نرخ ارز ثابت و حتی بیشتر از آن نرخ شناور مدیریت شده، وابستگی مدیریت نرخ سود بانک مرکزی را به وضعیت اقتصاد خارجی افزایش می‌دهد. مداخلات ارزی بانک مرکزی که برای تأثیرگذاری بر نرخ ارز ملی انجام می شود، بر نقدینگی بخش بانکی نیز تأثیر می گذارد. عقیم سازی تأثیر این عملیات بر بازار پول ممکن است مستلزم تلاش قابل توجه بانک مرکزی باشد تا اینکه اقدامات و ابزارهای غیراستاندارد (در صورت عدم وجود وثیقه بازار از موسسات اعتباری) منجر به افزایش تنش شود. در بخش های مختلف بازار مالی و افزایش نوسانات نرخ بهره کوتاه مدت در اقتصاد.

نرخ ارز شناور همچنین امکان کاهش حساسیت اقتصاد به شوک های خارجی را فراهم می کند و سازگاری آن با تغییرات شرایط خارجی را کاهش می دهد. تقویت پول ملی در پس زمینه تاثیر خارجی مثبت (به عنوان مثال، افزایش قیمت نفت) خطر "گرم شدن بیش از حد" اقتصاد را کاهش می دهد و تضعیف آن در صورت تاثیر منفی (کاهش قیمت نفت) از داخلی حمایت می کند. تولیدکنندگان با افزایش حجم صادرات و تحریک جایگزینی واردات. با نرخ ارز ثابت، تاثیر شوک های خارجی بر اقتصاد هموار نمی شود.

تجربه روسیه در سال‌های 1998 و 2008 و همچنین بحران‌های سایر کشورها نشان می‌دهد که در شرایط اقتصاد مدرن جهانی، پیوند پول ملی به ارز خارجی بی‌اثر است. در کوتاه مدت، منجر به شکل گیری و رشد عدم تعادل در اقتصاد می شود، اما در بلند مدت غیرممکن است: در حضور منفی قدرتمند. عوامل خارجیتلاش برای جلوگیری از تضعیف پول ملی، ذخایر ارزی کشور را تخلیه می کند و پس از آن کاهش شدید ارزش ناگزیر رخ می دهد. بنابراین، با توسعه و تقویت نظام مالی ملی، گذار به نرخ ارز شناور مطلوب می شود.

آیا پاسخ مفید بود؟

آره خیر

لطفا به من بگویید چرا این پاسخ برای شما کار نکرد؟

متنی که وارد کردید خیلی طولانی است (حداکثر 1000 نویسه)

ارسال

از شما برای کمک به ما برای بهتر شدن سپاسگزاریم!

بانک روسیه سیاست نرخ ارز را در چارچوب رژیم نرخ ارز شناور انجام می دهد، بدون اینکه در شکل گیری روندهای پویایی نرخ مبادله روبل ناشی از عوامل اساسی اقتصاد کلان دخالت کند. بانک روسیه هیچ کدام ایجاد نمی کند اهدافیا محدودیت های ثابت در سطح نرخ ارز ملی و نرخ تغییر آن. مداخله بانک روسیه در وضعیت بازار ارز داخلی در قالب مداخلات ارزی تنها در موارد استثنایی امکان پذیر است که پویایی نرخ ارز تهدیدی برای ثبات مالی باشد. به عنوان مثال، چنین وضعیتی در دسامبر 2014 به وجود آمد، زمانی که تضعیف بیش از حد روبل منجر به انحراف قابل توجه آن از مقادیر توجیه شده اساسی شد، یعنی سطوحی که توسط عوامل اقتصاد کلان تعیین می شوند و در درجه اول بر تراز پرداخت ها تأثیر می گذارند: قیمت کالاهای صادراتی، نرخ های تفاوت نرخ بهره، فعالیت اقتصادی و سایر پارامترها. در این دوره، در روزهای خاصی بانک روسیه اقدام به فروش ارز خارجی می کرد. در ماه آگوست - دسامبر 2018، در چارچوب افزایش نوسانات نرخ ارز، بانک روسیه خرید ارز در بازار ارز داخلی را به عنوان بخشی از قانون بودجه به حالت تعلیق درآورد.

آیا پاسخ مفید بود؟

آره خیر

لطفا به من بگویید چرا این پاسخ برای شما کار نکرد؟

متنی که وارد کردید خیلی طولانی است (حداکثر 1000 نویسه)

ارسال

از شما برای کمک به ما برای بهتر شدن سپاسگزاریم!

هنگام بررسی امکان و امکان سنجی صرف دارایی های ذخیره برای حمایت (تقویت) روبل، باید در نظر گرفت که مقدار دارایی های ذخیره باید استانداردهای خاصی را از نظر کفایت، در درجه اول از نظر پوشش عملیات واردات و پرداخت ها، رعایت کند. در مورد بدهی خارجی بنابراین، محدودیت هایی در مورد حجم احتمالی استفاده از ذخایر بین المللی برای حمایت از نرخ مبادله روبل وجود دارد. همچنین باید تأثیر کوتاه مدت مداخلات بانک مرکزی در بازار ارز بر نرخ ارز ملی را نیز در نظر گرفت، به ویژه در شرایطی که عوامل اساسی اقتصاد کلان بر آن تأثیر می گذارد. جهت مخالف. بنابراین، حتی اگر حجم زیادی از دارایی های ذخیره وجود داشته باشد، چنین سیاستی به وضوح بی اثر خواهد بود.

آیا پاسخ مفید بود؟

آره خیر

لطفا به من بگویید چرا این پاسخ برای شما کار نکرد؟

متنی که وارد کردید خیلی طولانی است (حداکثر 1000 نویسه)

ارسال

از شما برای کمک به ما برای بهتر شدن سپاسگزاریم!

نرخ روبل با نسبت تقاضا برای ارز خارجی و عرضه آن در بازار ارز تعیین می شود. دلایل تغییر در نرخ ارز روبل می تواند هر عاملی باشد (نه تنها پویایی قیمت های جهانی انرژی) که مستلزم تغییر در رابطه بین تقاضای ارز خارجی و عرضه آن باشد (پاسخ به سوال "چیست را ببینید" نرخ مبادله روبل، و چه عواملی پویایی آن را تعیین می کند؟»).

در دوره‌های خاص، علی‌رغم تأثیر همزمان عوامل دیگری که با برابری سایر موارد، به تقویت آن کمک می‌کنند، ممکن است عواملی منجر به تضعیف روبل شود. بنابراین، در پایان سال 2013 - ابتدای سال 2014، علاقه سرمایه گذاران بین المللی به دارایی های کشورهای دارای بازارهای نوظهور، از جمله دارایی های روسیه، به میزان قابل توجهی کاهش یافت. دلایل این امر تصمیمات فدرال رزرو ایالات متحده برای کاهش حجم خرید دارایی تحت برنامه تسهیل کمی (که منجر به رشد کندتر عرضه ارز خارجی نسبت به گذشته می شود) و همچنین نشانه هایی از کند شدن رشد اقتصادی در کشورهای نوظهور بود. بازارها (که منجر به کاهش سودآوری سرمایه گذاری های مالی در این کشورها می شود). تأثیر این عوامل بر احساسات فعالان بازار و کاهش تقاضای آنها برای روبل در مقایسه با تداوم قیمت های بالای نفت در این مدت که منجر به تضعیف روبل همراه با تضعیف شد، چشمگیرتر بود. از ارزهای سایر کشورهای دارای بازارهای نوظهور. رویدادهای سیاسی در اوکراین تأثیر بیشتری بر پویایی نرخ مبادله روبل در سال 2014 گذاشت. نگرانی سرمایه گذاران در مورد پیامدهای درگیری ژئوپلیتیکی برای اقتصاد روسیه منجر به افزایش خروج سرمایه، کاهش بیشتر تقاضا برای روبل و تضعیف آن شد. در ماه‌های خاصی از سال 2018، همچنین خروج کلی سرمایه از بازارهای نوظهور و در عین حال، تهدید کشورهای خارجی برای اعمال تدابیر اضافی علیه روسیه وجود داشت.

آیا پاسخ مفید بود؟

آره خیر

لطفا به من بگویید چرا این پاسخ برای شما کار نکرد؟

متنی که وارد کردید خیلی طولانی است (حداکثر 1000 نویسه)

ارسال

از شما برای کمک به ما برای بهتر شدن سپاسگزاریم!

بانک روسیه پیش بینی کمی برای نرخ مبادله روبل منتشر نمی کند. در عین حال، هنگام تصمیم گیری در مورد سیاست پولی، بانک روسیه عوامل احتمالی را در نظر می گیرد که ممکن است بر رابطه بین عرضه و تقاضای ارز خارجی در بازار تأثیر بگذارد و منجر به تغییر در نرخ تبدیل روبل شود.

بانک روسیه هیچ هدف یا محدودیت ثابتی برای سطح نرخ مبادله روبل و نرخ تغییر آن تعیین نمی کند. پویایی نرخ ارز روبل توسط عوامل بازار تعیین می شود، یعنی تحت تأثیر تغییرات تقاضا و عرضه ارز خارجی شکل می گیرد. اگر بانک روسیه پیش بینی هایی را برای نرخ مبادله روبل منتشر کند، ممکن است این به عنوان تعهدی برای حفظ این نرخ ارز تلقی شود. در همین حال، بانک روسیه در تلاش است تا سیاست خود در تضمین رژیم نرخ ارز شناور را تا حد امکان به وضوح به عموم مردم منتقل کند (همچنین به پاسخ سؤالات «اهداف، اهداف و مکانیسم سیاست نرخ ارز چیست مراجعه کنید». بانک روسیه؟» و «چرا بانک روسیه به سمت نرخ مبادله روبل شناور حرکت کرد؟»).

آیا پاسخ مفید بود؟

آره خیر

لطفا به من بگویید چرا این پاسخ برای شما کار نکرد؟

متنی که وارد کردید خیلی طولانی است (حداکثر 1000 نویسه)

ارسال

از شما برای کمک به ما برای بهتر شدن سپاسگزاریم!

نرخ ارز می تواند از طریق کانال های مختلف بر اقتصاد تأثیر بگذارد.

اول اینکه نرخ ارز از طریق قیمت کالاهای وارداتی به طور مستقیم بر قیمت های داخلی تاثیر می گذارد. در عین حال، تضعیف روبل ممکن است یک اثر محرک بر تولید داخلی همراه با تغییر تقاضا از کالاها و خدمات وارداتی گران‌تر به کالاهای داخلی (اثر جایگزینی واردات) داشته باشد. بزرگی این اثر به در دسترس بودن کالاهای داخلی که می تواند جایگزین واردات شود، در دسترس بودن عوامل تولید استفاده نشده برای افزایش تولید و حساسیت تقاضا برای محصولات وارداتی به تغییرات قیمت آنها بستگی دارد. در عین حال، کاهش درآمد واقعی نهادهای اقتصادی، همراه با افزایش قیمت ها به دلیل افزایش قیمت محصولات وارداتی، می تواند تقاضا برای واردات و محصولات داخلی را تضعیف کند.

ثانیاً اگر از کالاهای وارداتی به عنوان محصولات واسطه ای در فرآیند تولید استفاده شود، افزایش قیمت تمام شده واردات می تواند باعث افزایش قیمت محصول نهایی شود. افزایش قیمت محصولات سرمایه گذاری وارداتی ممکن است تأثیر منفی بر برنامه های سرمایه گذاری شرکت ها داشته باشد.

ثالثاً، تغییرات نرخ ارز می تواند بر رقابت پذیری قیمت کالاهای داخلی در بازارهای بین المللی کالا تأثیر بگذارد. بنابراین، کاهش ارزش پول ملی، رقابت پذیری آنها را افزایش می دهد و زمینه را برای رشد صادرات آنها ایجاد می کند.

چهارم، پویایی نرخ ارز بر ترازنامه بانک ها، خانوارها و شرکت ها تأثیر می گذارد - دارایی ها و بدهی های ارزی آنها تجدید ارزیابی می شود. تأثیر تضعیف پول ملی بر جنبه های مالی فعالیت سازمان ها (افزایش بار بدهی، افزایش بازده سرمایه گذاری ها) به ساختار ارزی دارایی ها و بدهی های آنها بستگی دارد.

پنجم، تغییرات در نرخ ارز می‌تواند بر احساسات و انتظارات تأثیر بگذارد: رفتار فعالان بازار مالی، انتظارات تورمی و تمایل به پس‌انداز.

تغییر نرخ ارز بر وضعیت مالی عمومی نیز تأثیر می گذارد. به عنوان مثال، تضعیف پول ملی می تواند منجر به افزایش درآمد حاصل از فعالیت های اقتصادی خارجی، به ویژه عوارض گمرکی صادرات محصولات نفت و گاز، و همچنین افزایش مالیات بر ارزش افزوده و درآمد مالیات غیر مستقیم بر کالاهای وارداتی شود. در عین حال، هزینه های بودجه برای خدمات بدهی عمومی خارجی ممکن است افزایش یابد. در نتیجه، اندازه کسری بودجه ممکن است تغییر کند.

تأثیر ناشی از پویایی نرخ ارز بر توسعه اقتصادیبه ساختار تولید و تقاضا، حساسیت صادرات و واردات به تغییرات نرخ ارز، میزان تاثیر بر افزایش قیمت و در نتیجه بر درآمد واقعی واحدهای اقتصادی بستگی دارد.

آیا پاسخ مفید بود؟

آره خیر

لطفا به من بگویید چرا این پاسخ برای شما کار نکرد؟

متنی که وارد کردید خیلی طولانی است (حداکثر 1000 نویسه)

ارسال

از شما برای کمک به ما برای بهتر شدن سپاسگزاریم!

تاثیر تغییرات نرخ ارز بر پویایی قیمت در پول ملی توسط به اصطلاح اثر عبور نرخ ارز تعیین می شود. ماهیت و میزان تأثیر گذر تغییرات نرخ ارز بر قیمت کالاهای مصرفی پراهمیتهنگام اجرای سیاست های پولی رابطه بین پویایی نرخ ارز و تورم یکی از حلقه های کلیدی در مکانیسم انتقال سیاست پولی است.

تأثیر تغییرات نرخ ارز بر پویایی قیمت ها به پول ملی از طریق چندین کانال انجام می شود: تأثیر مستقیم بر قیمت محصولات نهایی وارداتی. تأثیر غیرمستقیم - از طریق تغییر در قیمت محصولات داخلی به دلیل تغییر در قیمت محصولات وارداتی واسطه ای (مورد استفاده در تولید محصولات نهایی). تغییرات قیمت کالاها و خدمات داخلی که با کالاهای وارداتی رقابت می کنند.

ماهیت و درجه تأثیر پویایی نرخ ارز بر تورم توسط تعدادی از عوامل تعیین می شود و می تواند به طور قابل توجهی در بخش های مختلف بازار، به عنوان مثال، در بازار مواد غذایی و محصولات غیرخوراکی متفاوت باشد. بزرگی اثر عبور ممکن است به سهم واردات در یک بازار خاص، ویژگی‌های قیمت‌گذاری در آن، به‌ویژه آن‌هایی که مربوط به سطح رقابت و حساسیت تقاضا به تغییرات قیمت هستند، بستگی داشته باشد. علاوه بر این، تأثیر تغییرات نرخ برابری روبل در برابر پول ملی سایر کشورها بر پویایی قیمت کالاها ممکن است متفاوت باشد. برای مثال، میزان تأثیر تغییر در نرخ مبادله روبل در برابر دلار آمریکا ممکن است با میزان تأثیر تغییر در نرخ مبادله روبل در برابر یورو یا یوان چین متفاوت باشد.

اثر عبور در طول زمان توزیع می شود، یعنی پویایی قیمت در یک دوره معین تحت تأثیر تغییرات نرخ فعلی ارز و پویایی آن در دوره های قبلی است.

تحقیقات علمی عدم تقارن اثر انتقال را ثابت کرده است. این بدان معناست که قیمت‌های داخلی بسته به اینکه پول ملی در حال تقویت یا ضعیف شدن است، می‌تواند واکنش‌های متفاوتی نسبت به تغییرات یکسان در نرخ ارز نشان دهد. همچنین مشخص شده است که میزان اثر عبوری به سطح تورم بستگی دارد: با سطح پایین تر و پایدار تورم در اقتصاد، معمولاً اثر عبوری کمتر است.

بانک روسیه هنگام اجرای سیاست پولی و همچنین توسعه جهت‌های اصلی خود برای میان‌مدت، عوامل مؤثر بر تورم از جمله اثر عبوری را تجزیه و تحلیل می‌کند (همچنین به گزارش سیاست پولی فصلی صادر شده توسط بانک روسیه مراجعه کنید، که عوامل را بررسی می‌کند. تأثیرگذار بر پویایی قیمت های مصرف کننده).

آیا پاسخ مفید بود؟

آره خیر

لطفا به من بگویید چرا این پاسخ برای شما کار نکرد؟

متنی که وارد کردید خیلی طولانی است (حداکثر 1000 نویسه)

ارسال

از شما برای کمک به ما برای بهتر شدن سپاسگزاریم!

طرح این سوال که آیا سطح معینی از نرخ ارز برای یک کشور مفید است یا خیر، کاملا صحیح نیست. واحدهای اقتصادی با منافع اقتصادی متفاوت به طور همزمان در کشور فعالیت می کنند. به عنوان مثال، صادرکنندگان و واردکنندگان محصولات از نظر سطح و پویایی نرخ ارز ملی دارای منافع متضادی هستند. تضعیف پول ملی، یعنی کاهش قیمت آن نسبت به سایر ارزها به صادرکننده این امکان را می دهد که در ازای همان مقدار ارز، مقدار بیشتری پول ملی دریافت کند. تولیدکننده برای دریافت همان درآمد به پول ملی و تامین هزینه های خود می تواند محصول خود را با قیمت کمتری در بازار خارجی بفروشد که صادرات را آسان می کند. در عین حال، کالاهای وارداتی گران شده و مقدار پول ملی مورد نیاز برای خرید یک واحد کالای وارداتی به قیمت ثابت ارز افزایش می یابد. به ویژه، قیمت کالاهای وارداتی برای مقاصد سرمایه گذاری در حال افزایش است که ممکن است تأثیر منفی بر نرخ رشد اقتصادی داشته باشد. تقویت پول ملی، یعنی افزایش قیمت آن نسبت به سایر ارزها، ceteris paribus، تأثیر معکوس بر قابلیت صادرات و واردات کشور دارد.

هر پول ملی در واحد پولی کشور دیگر قیمتی دارد که به آن نرخ مبادله می گویند. نوسانات نرخ ارز در درجه اول بر حجم فیزیکی واردات و صادرات تاثیر می گذارد. کاهش ارزش پول ملی، با توجه به سایر موارد، منجر به افزایش قیمت های داخلی برای کالاهای وارداتی و کاهش قیمت خارجی برای محصولات صادراتی می شود که منجر به افزایش صادرات می شود. افزایش نرخ ارز ملی، به عنوان یک قاعده، روند معکوس را ایجاد می کند. بنابراین، تغییر 1 درصدی نرخ ارز منجر به تغییر قیمت واردات 0.8 درصد و قیمت صادرات 0.1-0.6 درصد بسته به کشور می شود. در شرایط دیگر، کاهش ارزش پول ملی شرایط تجارت را بدتر می کند، در حالی که افزایش آن را بهبود می بخشد.

علاوه بر تأثیر مستقیم بر مبادلات صادرات و واردات، نوسانات غیرقابل پیش‌بینی نرخ ارز می‌تواند از مجاری دیگر تأثیر نامطلوبی بر اقتصاد ملی بگذارد.

اولاً کاهش ارزش پول ملی می تواند به عنوان یکی از عوامل توسعه تورم در کشور باشد.

ثانیاً جریان و برنامه ریزی رو به جلومعاملات اقتصادی خارجی

ثالثاً، احتمال اقدامات بی ثبات کننده توسط سفته بازان افزایش می یابد که می تواند منجر به هزینه های اقتصادی قابل توجهی شود.

دلالان و دلالان در بازار ارز اطلاعات مستمری از هرگونه تغییر در نرخ ارز دارند. سایر نمایندگان تجاری که نیاز آنها به این دانش چندان فوری نیست، می توانند اطلاعات مربوطه را از قسمت وقایع مالی روزنامه های روز به دست آورند.

تعیین نرخ ارزهای خارجی در نرخ ملی را مظنه می گویند. در رویه بانک ها در کشورهای مختلف از مظنه معکوس و مستقیم استفاده می شود. رایج‌ترین آن، مظنه مستقیم است، به این معنی که مقدار معینی از ارز خارجی، معمولاً 100 واحد، به عنوان مبنایی برای بیان ارزش نوسانی مقدار متناظر پول داخلی است. نقل قول معکوس کمتر مورد استفاده قرار می گیرد. مبنای آن مقدار ثابتی از پول ملی است که به عنوان مبنایی برای بیان ارزش نوسان ارز خارجی عمل می کند. یک نقل قول معکوس، متقابل یک نقل قول مستقیم است. نقل قول معکوس عمدتاً در بریتانیا و تا حدی در ایالات متحده رایج است.

دو نوع نرخ ارز وجود دارد:

اسمی – قیمت نسبی ارزهای دو کشور؛
واقعی - قیمت نسبی کالاهای تولید شده در دو کشور.

بیایید فرض کنیم یک ماشین آمریکایی 1000 دلار قیمت دارد و یک ماشین روسی مشابه 60000 روبل است. برای مقایسه این قیمت‌ها، باید با واحد پولی بیان شوند. با نرخ مبادله ای 30 روبل / دلار. معلوم می شود که یک ماشین آمریکایی 30000 روبل قیمت دارد. یعنی با قیمت یک ماشین روسی می توانید دو ماشین آمریکایی بخرید. مثال نشان می دهد که نرخ واقعی ارز به نرخ اسمی، قیمت کالاها به ارزهای ملی بستگی دارد و با استفاده از فرمول محاسبه می شود.

P = N C 1 / C 2،

N – نرخ ارز اسمی؛
R – نرخ ارز واقعی؛
Ts 1 و Ts 2 – سطح قیمت به ترتیب در کشورهای اول و دوم.

N = P x C 2 / C 1

اگر دولت خارج از بازار ارز باقی بماند و اجازه دهد نرخ ارز تغییر کند تا عرضه و تقاضا از طریق قوانین رقابت آزاد متعادل شود، پس این یک رژیم شناور آزاد است.

بیایید بازار ارز را در شرایط شناور آزاد در نظر بگیریم، زمانی که نرخ واقعی ارز برابر با یک است، زیرا تقاضا و عرضه ارز توسط قوانین رقابت آزاد تنظیم می شود. برای خلوص مدل، فرض می کنیم که وام بین المللی، استقراض و سفته بازی وجود ندارد. این فرض دلالت بر این دارد که ارز خارجی فقط در معاملاتی که شامل صادرات یا واردات کالا و خدمات است استفاده می شود. واردکنندگان برای پرداخت قبوض خود در خارج از کشور باید ارز دریافت کنند. بنابراین واردات منبع تقاضای ارز است. برعکس صادرات منبع تامین آن است. در بازار، عرضه حاصل از صادرات پاسخگوی تقاضای واردات است. نرخ ارز به این صورت تعیین می شود.

اصطلاح "کاهش ارزش" کلمه ای با منشاء لاتین است که "de" به معنای "کاهش" یا "حرکت رو به پایین" و "valeo" به معنای "ارزش" است. بر این اساس، کاهش ارزش رویه ای است که در آن ارزش پول ملی به طور رسمی در مقایسه با پول سخت خارجی کاهش می یابد. در حال حاضر منظور ما یورو کاهش یافته است.

کاهش ارزش پول ملی همیشه با کاهش ارزش سرمایه شخصی در داخل کشور همراه است. این دو فرآیند به هم مرتبط هستند. این زمانی اتفاق می افتد که واردات نقش مهمی در اقتصاد کشور ایفا کند.

اصل کاهش ارزش پول ملی چیست؟

در هسته آن، کاهش ارزش پول ملی، ثبت رسمی کاهش ارزش واقعی پول است که در طول فرآیند تورم رخ داده است. امروزه کاهش ارزش نشان دهنده وضعیت بحرانی نظام ارزی دولت است و نتیجه کاهش ارزش وجوه یا کسری قابل توجه و طولانی تراز پرداخت ها است.

به کمک کاهش ارزش، افزایش صادرات و کسب سودهای کلان ارزی امکان پذیر می شود. با این حال، یک عیب قابل توجه افزایش قیمت تمام شده محصولات وارداتی و حتی گاهی اوقات غیرقابل دسترس بودن برای مصرف کننده عادی است.

علل و پیامدهای کاهش ارزش چیست؟

دلایل زیادی برای کاهش ارزش وجود دارد. از جمله موارد اصلی عبارتند از:

• بحران اقتصادی؛
• تورم؛
• خروج سرمایه؛
• کاهش قیمت نفت؛
• تراز پرداخت های منفی بین کشورها، با تسلط کشورهای خارجی؛
• تاثیر تحریم های اقتصادی و غیره

تأثیر کلی همه این عوامل منجر به توسعه کاهش شدید ارزش پول ملی می شود. معمولاً این یک فرآیند کنترل شده است که توسط رهبری کشور کنترل می شود. می تواند تحت تأثیر خاصی از مکانیسم های بازار ایجاد شود.

پیامدهای کاهش ارزش پول ملی مبهم است. این فرآیند دارای دو جنبه منفی و مثبت است.

دو نوع کاهش ارزش
کاهش ارزش باز	کاهش ارزش پنهان
این رویه شامل بیانیه ای آشکار از سوی دولت برای انجام کاهش ارزش وجوه است. اطلاعات در مورد فرآیندهای در حال کاهش ارزش پول خود را به توجه مردم قرار داده است. با گذشت زمان، وجوه مستهلک شده از گردش خارج می شود. نامگذاری می تواند انجام شود، یعنی جایگزینی پول قدیمی با اسکناس های جدید که می تواند با نرخ ارز فعلی مطابقت داشته باشد.	روند کاهش ارزش پنهان منجر به خروج اسکناس هایی نمی شود که ارزش خود را از گردش از دست داده اند. در عین حال، دولت ارزش پول ملی را کاهش می دهد.

شما می توانید طبقه بندی دیگری از کاهش ارزش را نام ببرید، این بستگی به این دارد که دولت چقدر بر آنچه اتفاق می افتد تأثیر می گذارد:

• کاهش ارزش کنترل شده در شرایطی اتفاق می افتد که دولت با استفاده از سازوکارهای مختلف اقتصادی، ارزش پول ملی را حفظ می کند و با وجود همه اینها، روند کاهش ارزش آن ادامه دارد.
• کاهش بی رویه ارزش زمانی اتفاق می افتد که دولت تمام سازوکارهای حفظ ثبات نرخ ارز را از دست می دهد و کاهش ارزش پول ملی دیگر کنترل نمی شود.

پیامدهای کاهش ارزش

کاهش ارزش پول ملی منجر به پیامدهای منفی مانند:

• ادامه افزایش تورم؛
• مردم در حال از دست دادن اعتماد به پول ملی به عنوان یک ابزار مالی هستند و به دنبال تضمین انباشت وجوه در ارز خارجی با ثبات تر هستند.
• از دست دادن ارزش، که به دلیل آن، جمعیت شروع به برداشت انبوه پس انداز می کند، که می تواند منجر به بحران در بخش بانکی شود.
• کاهش حجم عرضه کالاهای خارجیافزایش قیمت کالاهای وارداتی که بر کار بنگاه های خرید مواد اولیه و تجهیزات وارداتی برای تولید آنها تأثیر منفی می گذارد.
• فعالیت خرید در نتیجه کاهش درآمد واقعی جمعیت کاهش می یابد.
• حقوق بازنشستگی و مزایا کاهش می یابد.
• بدهی خارجی دولت افزایش می یابد.

مزایای کاهش ارزش چیست؟

کاهش ارزش پول ملی از دو جهت بر وضعیت کلی اقتصاد کشور تأثیر می گذارد، یعنی در کنار پیامدهای منفی ذکر شده در بالا، جنبه های مثبت این روند نیز وجود دارد.

پیامدهای مثبت کاهش ارزش عبارتند از:

• کاهش ارزش رشد صادرات، تضمین دریافت درآمد ارزی و کمک های مربوطه به بودجه را تضمین می کند.
• افزایش تقاضا برای کالا از سوی تولیدکنندگان داخلی، در نتیجه افزایش قیمت کالاهای وارداتی. توسعه تولید داخلی تحریک می شود که رقابت پذیری کالاهای ملی را افزایش می دهد.
• مصرف ذخایر طلا و ارز در حال کاهش است.

به طور معمول، کاهش ارزش پول با هدف کاهش قیمت تمام شده کالاهای صادراتی و افزایش قیمت کالاهای وارداتی انجام می شود.

در اقتصاد بین‌المللی مدرن، نرخ ارز مانند هر قیمت بازاری تحت تأثیر عرضه و تقاضا شکل می‌گیرد. تعادل عرضه و تقاضا در بازار ارز، سطح تعادلی نرخ ارز بازار را تشکیل می دهد. این به اصطلاح تعادل اساسی است. عوامل متعددی در تغییر نرخ ارز تاثیر دارند. اینها عوامل ساختاری هستند که در یک دوره طولانی عمل می کنند و عوامل بازار هستند که باعث نوسانات کوتاه مدت نرخ ارز می شوند. عوامل بازار با نوسانات در فعالیت تجاری، وضعیت سیاسی و نظامی-سیاسی، شایعات (گاهی وحشیانه)، حدس و گمان ها و پیش بینی ها مرتبط است. نرخ ارز بستگی به این دارد که مردم چقدر نسبت به سیاست های دولت بدبین یا خوشبین باشند.

عوامل ساختاری عبارتند از:

o رقابت پذیری کالاهای کشور در بازار جهانی و تغییرات آن.

o وضعیت تراز پرداخت های کشور؛

o قدرت خرید واحدهای پولی و نرخ تورم.

o تفاوت در نرخ بهره در کشورهای مختلف؛

o تنظیم ایالتی نرخ ارز؛

o درجه باز بودن اقتصاد.

عوامل بازار عبارتند از:

o فعالیت بازارهای ارز؛

o معاملات ارزی سفته بازانه؛

o بحران ها، جنگ ها، بلایای طبیعی;

o پیش بینی ها (سیاسی، اقتصادی)؛

o ماهیت چرخه ای فعالیت های تجاری در کشور و بازارهای عمده بین المللی.

این عوامل تعیین کننده عرضه و تقاضای ارز هستند. به عنوان مثال، هر چه نرخ تورم در یک کشور در مقایسه با نرخ تورم سایر کشورها بیشتر باشد، نرخ ارز آن کمتر می شود، مگر اینکه عوامل دیگری با آن مقابله کنند. کاهش تورمی پول در یک کشور باعث کاهش قدرت خرید آن و تمایل به کاهش نرخ ارز می شود. رقابت پذیری کالاها در بازارهای جهانی و تغییرات آن. آنها در نهایت توسط عوامل تعیین کننده تکنولوژیکی تعیین می شوند. صادرات اجباری هجوم ارز خارجی را تحریک می کند.

در شرایط توسعه خودبه‌خود تجارت بین‌الملل و سایر اشکال روابط اقتصادی خارجی، نسبت دریافت‌ها و پرداخت‌های ارزی و در نتیجه تقاضا و عرضه ارز هرگز در تعادل نیست. با تراز پرداخت‌های فعال، زمانی که دریافت‌های ارزی بیش از پرداخت‌ها باشد، نرخ ارز در بازار ارز داخلی کشور کاهش می‌یابد و نرخ پول ملی افزایش می‌یابد. زمانی که کشوری دارای تراز پرداخت های غیرفعال باشد عکس این امر اتفاق خواهد افتاد. بنابراین، نرخ ارز در هر لحظه به وضعیت تراز پرداخت‌های جاری بستگی دارد.

سیاست پولی بسته به اهداف تا حدی باعث کاهش ارزش پول ملی یا افزایش آن می شود.

اگر کشوری دارای نرخ بهره بالاتری نسبت به سایر کشورها باشد، این امر ممکن است هجوم سرمایه خارجی را تسهیل کند و در صورت وجود جو سرمایه گذاری مطلوب، تقاضا برای ارز کشور و نرخ مبادله آن افزایش یابد.

سفته بازی - بازی برای افزایش یا کاهش نرخ مبادله یک ارز خاص - نیز بر پویایی آن تأثیر می گذارد.

هنگام پیش‌بینی نرخ ارز، ماهیت چند عاملی شکل‌گیری آن در بازار مورد توجه قرار می‌گیرد، به‌ویژه آن دسته از عوامل تشکیل‌دهنده نرخ ارز که در یک موقعیت خاص غالب هستند.

تاثیر تغییرات نرخ ارز بر اقتصاد

نرخ ارز ملی می تواند کاهش یابد و افزایش یابد. و در هر مورد، کشور به سناریوی جدیدی از رویدادهای اقتصادی بعدی کشیده خواهد شد. برای استفاده از بهترین مکانیسم‌های انطباق، استخراج بیشترین سود از وضعیت فعلی یا حداقل استفاده از فرصت‌ها برای به حداقل رساندن ضرر، باید سناریوی رویدادهای بعدی را از قبل بدانید.

کاهش نرخ ارز ملی (کاهش ارزش) معمولاً برای صادرکنندگان سودمند است، زیرا آنها هنگام مبادله درآمدهای ارز خارجی که گرانتر شده است (مثلاً دلار) با یک حق بیمه صادراتی (حق بیمه) دریافت می کنند. پول ملی ارزان تر (اگر نرخ مبادله روبل از 25 به 30 روبل در هر 1 دلار کاهش یافته باشد، چنین حق بیمه ای برابر با 5 روبل در هر دلار است). صادرکنندگان تلاش می کنند تا با افزایش حجم صادرات کالاها با قیمت های کمتر از میانگین جهانی، سود خود را افزایش دهند. واردکنندگان در هنگام کاهش ارزش پول ضرر می کنند، زیرا خرید ارز مطابق با قیمت قرارداد برای آنها هزینه بیشتری دارد (در همان مثال، دلار 30 روبل هزینه خواهد داشت و نه 25 روبل). وقتی نرخ پول ملی کاهش می یابد، بدهی واقعی بیان شده در آن کاهش می یابد، اما بدهی خارجی به ارز افزایش می یابد که تحصیل آن گرانتر است.

افزایش نرخ ارز ملی نسبت به واحدهای پولی خارجی (تجدید ارزیابی) اصولاً تأثیر معکوس بر بین المللی دارد. روابط اقتصادی. پیامدهای نوسانات نرخ ارز به توان پولی، اقتصادی و صادراتی کشور، موقعیت آن در اقتصاد جهانی بستگی دارد.

نرخ ارز موضوع مقررات دولتی و بین دولتی است. مشکل شکل‌گیری نرخ ارز جایگاه مهمی در سیاست‌های پولی و اقتصادی کشور دارد، زیرا تغییرات نرخ ارزها بر توزیع مجدد بخشی از تولید ناخالص داخلی کشور از طریق بازارهای جهانی کالا، خدمات و سرمایه تأثیر می‌گذارد.

عنصر اصلی نظام پولی هر کشور پول ملی آن کشور است. تقریباً تمام معاملات اقتصادی بین المللی شامل مبادله ارزهای ملی است که با قیمت مشخصی انجام می شود. قیمت واحد پول یک کشور که به ارز سایر کشورها (یا ارز بین المللی) بیان می شود، نرخ مبادله نامیده می شود. نرخ مبادله مظنه ارز متقابل را فرض می کند. مظنه ارز فرآیند تعیین نرخ ارز با یک روش یا روش دیگر است. دو روش اصلی قیمت گذاری ارز وجود دارد: مستقیم و غیر مستقیم. با مظنه مستقیم، نرخ یک واحد پول ملی بر حسب مقدار معینی ارز بیان می شود. به عنوان مثال، 1 مالش. = 0.03 دلار = 3 سنت. برای روبل این یک نقل قول مستقیم است و برای دلار غیر مستقیم است. با مظنه غیرمستقیم، تعداد معینی از واحد پول ملی از طریق نرخ یک واحد ارز بیان می شود. به عنوان مثال، 1 دلار = 31 روبل. برای دلار این یک مظنه مستقیم و برای روبل یک مظنه غیرمستقیم است.

طبقه بندی های مختلفی از نرخ ارز وجود دارد. به عنوان مثال بسته به خرید یا فروش ارز، نرخ فروشنده یا خریدار شکل می گیرد. نرخ فروشنده قیمتی است که بانک ارز خارجی را به پول ملی می فروشد. نرخ خریدار قیمتی است که بانک با آن ارز برای پول ملی خریداری می کند. تفاوت بین این نرخ ها حاشیه ای را تشکیل می دهد که هزینه های سازماندهی فروش ارز را پوشش می دهد و سود بانکی ایجاد می کند.

با در نظر گرفتن تورم، نرخ اسمی و واقعی ارز محاسبه می شود. نرخ ارز اسمی نرخ مبادله رایج بین دو ارز است. نرخ ارز واقعی به عنوان نرخ اسمی تعریف می شود که با نسبت قیمت های داخل کشور و قیمت ها در سایر کشورها تنظیم می شود. می توان آن را با فرمول بیان کرد

جایی که Er نرخ ارز واقعی است.

En - نرخ ارز اسمی؛

Pf - شاخص قیمت یک کشور خارجی؛

Pd شاخص قیمت کشور شما است.

سیاست‌های بانک‌های مرکزی دولتی عمدتاً در جهت مهار افزایش شدید نرخ واقعی ارز ملی است. اعتقاد بر این است که افزایش نرخ واقعی ارز عاملی نامطلوب به ویژه برای کشورهای دارای توسعه صادرات محور است. این امر با این واقعیت توضیح داده می شود که کاهش ارزش پول ملی منجر به کاهش قیمت کالاهای ملی در بازار جهانی به صورت ارزی می شود که باعث کاهش صادرات می شود.

بنابراین، پیامدهای منفی افزایش ارزش ارز عمدتاً توسط صنایع صادرات محور تجربه می شود. در این راستا، مثال شرکت خودروسازی تویوتا خالی از لطف نیست. کاهش تنها یک ین نرخ دلار (و در نتیجه افزایش نرخ مبادله ین) منجر به زیان مالی 6 میلیارد ینی می شود. به طور کلی، به گفته کارشناسان، زمانی که ین افزایش می یابد، حداقل 70 درصد از شرکت ها و شرکت های ژاپنی متحمل ضرر می شوند.

با این حال، نمی توان کاهش مصنوعی نرخ واقعی ارز را به طور واضح ارزیابی کرد. نرخ ارز کمتر از ارزش پول ملی نه تنها مزایا، بلکه معایب جدی نیز دارد. بنابراین کاهش ارزش پول ملی منجر به افزایش قیمت کالاهای وارداتی به واحد پول ملی می شود. واردات در حال کاهش است. این بر منافع مصرف‌کنندگان ملی تأثیر منفی می‌گذارد، زیرا کالاهای وارداتی را کمتر در دسترس قرار می‌دهد که مصرف را کاهش می‌دهد. برای بسیاری از تولیدکنندگانی که از تجهیزات، مواد اولیه و ملزومات وارداتی در تولید خود استفاده می‌کنند، نرخ ارز کمتر از ارزش‌گذاری شده نیز نامطلوب است. این امر باعث افزایش هزینه‌های تولید می‌شود و می‌تواند اقتصاد را وارد وضعیتی به اصطلاح «شوک عرضه» کند، یعنی باعث کاهش تولید واقعی و همزمان افزایش قیمت‌ها شود. شایان ذکر است که نرخ ارز کم ارزش به حفظ قیمت مصنوعی محصولات ملی کمک می کند، که به نوبه خود، فعالیت سرمایه گذاری را بی اثر می کند، باعث خروج گسترده مواد اولیه با قیمت های آشکارا پایین می شود، واردات تجهیزات پیشرفته را مسدود می کند و فن آوری ها و بنابراین اقتصاد کشور را محکوم به رکود سال ها و دهه ها می کند. در این رابطه، ما متذکر می شویم که در روسیه مدرن، نرخ مبادله روبل کمتر از ارزش گذاری شده بسیار نامطلوب است، زیرا منجر به پیامدهای منفی فوق می شود.

بسته به رژیم مورد استفاده، بین نرخ ارز ثابت، نرخ ارز آزادانه شناور و نرخ مبادله مختلط تمایز قائل می‌شود. نرخ ارز کاملاً ثابتی توسط دولت تعیین شده است؛ نوسانات ارز در اینجا مجاز نیست. در نرخ های ارز شناور انعطاف پذیر، نرخ ارز بر اساس قوانین بازار طبیعی عرضه و تقاضا تعیین می شود. دو سیستم نرخ ارز نامبرده کاملاً متضاد هستند. علاوه بر آنها، تعدادی گزینه میانی وجود دارد که اصطلاحاً دوره های ترکیبی نامیده می شود. معمولی ترین نوع دومی، نرخ ارز مدیریت شده (شناور مدیریت شده) است. قایقرانی هدایت شده تمرین هدایت یک دوره با استفاده از ابزارهای نظارتی دولتی است. از آنجایی که تغییرات نرخ ارز، همانطور که در بالا توضیح داده شد، پیامدهای بسیار ملموسی برای اقتصاد دارد، گزینه شناور مدیریت شده رایج ترین گزینه در اقتصاد مدرن است.

روش‌های تنظیم نرخ ارز می‌تواند هم کاهش ارزش - کاهش نرخ مبادله یک ارز و هم تجدید ارزش - افزایش نرخ ارز یک ارز را هدف قرار دهد. بستگی به وضعیت اقتصادی کشور و هدفی دارد که در حال حاضر دولت برای خود تعیین می کند. ممکن است تلاش کند تقاضای کل را از طریق فرصت های صادراتی، با تکیه بر کاهش ارزش پول افزایش دهد یا از طریق تجدید ارزش گذاری آن را محدود کند.

در میان معیارهای تأثیر دولت بر نرخ ارز، به ویژه مداخلات ارزی، یعنی خرید و فروش ارز برای پول ملی، قابل توجه است. خرید ارز توسط بانک مرکزی به معنای افزایش تقاضا برای آن است و منجر به افزایش نرخ ارز و کاهش نرخ پول ملی می شود. فروش ارز باعث افزایش عرضه آن می شود که باعث کاهش نرخ ارز و افزایش نرخ ارز ملی می شود. تغییرات نرخ ارز نیز متاثر از رویه های سیاست پولی بانک مرکزی مانند عملیات بازار آزاد، تغییرات نرخ تنزیل و ذخایر الزامی است.

نرخ ارز در شرایط شناور آزاد تحت تأثیر کل خطعوامل. اولاً تغییرات نرخ ارز تحت تأثیر عرضه و تقاضا در بازار ارز رخ می دهد. به نوبه خود، عرضه و تقاضا تحت تأثیر شرایط متعدد اقتصادی، سیاسی، ذهنی و روانی قرار دارند. تمامی عوامل موثر بر عرضه و تقاضا در بازارهای ارز و تغییر نرخ ارز را می توان به عوامل ساختاری (عملکرد در بلندمدت) و بازار (ایجاد نوسانات کوتاه مدت نرخ ارز) تقسیم کرد.

عوامل ساختاری عبارتند از: رقابت پذیری کالاهای کشور در بازار جهانی و تغییرات آن. وضعیت تراز پرداخت های کشور؛ نرخ تورم؛ تفاوت در نرخ بهره در کشورهای مختلف؛ درجه باز بودن اقتصاد ملی؛ مقررات دولتی نرخ ارز موارد فرصت طلب عبارتند از: فعالیت بازار ارز. معاملات ارزی سفته بازی؛ بحران ها؛ جنگ ها؛ بلایای طبیعی؛ پیش بینی ها؛ فعالیت های چرخه ای در کشور

بیایید مهم ترین عوامل موثر بر نرخ ارز را در نظر بگیریم.

1. تغییر ذائقه مصرف کننده. اگر مصرف کنندگان ترجیح دهند کالاهای وارداتی را خریداری کنند، تقاضا برای ارز ایجاد می شود و نرخ آن افزایش می یابد و نرخ پول ملی کاهش می یابد. واقعیت این است که نرخ ارز نوعی «کشتی ارتباطی» است و افزایش قیمت پول ملی ناگزیر به معنای کاهش ارزش پول خارجی است. به نوبه خود، افزایش قیمت ارز نشان دهنده کاهش ارزش پول ملی است.

2. سیاست حمایتی دولت در تجارت خارجی. اگر تدابیر حمایتی برای واردات اعمال شود، تقاضا برای ارز خارجی کاهش می‌یابد و نرخ تبدیل آن نسبت به پول ملی کاهش می‌یابد. به نوبه خود، نرخ ارز ملی در حال رشد است. از آنجایی که این اقدامات باعث کاهش حجم تجارت بین‌المللی و ایجاد تناقضات بین کشوری می‌شود، مشخص می‌شود که استفاده گسترده از چنین سیاست‌هایی به منظور تثبیت نرخ ارز می‌تواند منجر به پیامدهای منفی شود.

3. تغییرات در درآمد ملی کشور و به تبع آن در درآمد خریداران. با افزایش درآمد، مصرف کالاهای داخلی و وارداتی افزایش می یابد، بنابراین تقاضا برای ارز افزایش می یابد. در بازار ارز نیز این امر در رشد نرخ ارز و کاهش ارزش پول ملی منعکس خواهد شد. در نتیجه همه عواملی که منجر به افزایش درآمد ملی می‌شوند می‌توانند بر نرخ ارز تأثیر بگذارند.

4. تورم (تغییرات نسبی قیمت). در صورت مساوی بودن سایر موارد، سطح تورم در کشور بر ارزش پول ملی تأثیر معکوس دارد، یعنی افزایش تورم در کشور منجر به کاهش نرخ ارز ملی می شود و بالعکس. اگر نرخ رشد قیمت در یک کشور از شاخص های مربوطه در کشور دیگر فراتر رود، کالاهای وارداتی (تا زمانی که نرخ ارز بدون تغییر باقی بماند) ارزان تر خواهند بود. این امر باعث افزایش تقاضا برای آنها می شود که منجر به افزایش تقاضا برای ارز و تامین پول ملی می شود. افزایش قیمت ارز نیز ناشی از تمایل روزافزون مردم برای حفظ درآمد واقعی خود با افزایش تورم خواهد بود. این امر در افزایش تقاضا برای ارزهای "سخت" به منظور حفظ پس انداز منعکس خواهد شد. اما از آنجایی که عرضه ارز بدون تغییر باقی می ماند، رشد پول در گردش و تورم منجر به کاهش ارزش پول ملی می شود. در رابطه با ضریب تورم، برابری قدرت خرید (PPP) یعنی قیمت واقعی واحد پولی ملی به واحد پول کشور دیگر محاسبه می‌شود. برای محاسبه PPP، قیمت کالاها و خدمات مشابه تولید شده در کشورهای مورد مقایسه مقایسه می شود. فرض کنید قیمت سبد مصرفی در روسیه 5000 روبل است، همین رقم در ایالات متحده آمریکا 100 دلار است.نسبت نرخ ارز در این مورد خواهد بود: 1 دلار = 50 روبل یا 1 روبل. = 0.02 دلار

5. ارزش نرخ های بهره واقعی. همه عواملی که باعث هجوم سرمایه های خارجی به کشور می شود در افزایش ارزش پول ملی نقش دارد. در نوبتش، نکته مهمکه کشور محل سرمایه گذاری را برای سرمایه گذار تعیین می کند، اندازه نرخ بهره واقعی (نرخ اسمی منهای نرخ رشد قیمت) است. هر چه نرخ بهره واقعی و در نتیجه بازدهی اوراق بهادار یک کشور نسبت به سایر کشورها بیشتر باشد، جذابیت این کشور برای سرمایه گذاری منابع مالی بیشتر است. این امر منجر به افزایش عرضه ارز می شود و در جهت افزایش نرخ ارز ملی عمل می کند.

تغییرات نرخ بهره به دو صورت بر نرخ ارز تاثیر می گذارد. از یک طرف افزایش آنها در داخل کشور باعث کاهش تقاضا برای پول ملی می شود، زیرا اعتبار گران می شود. با در نظر گرفتن آن، کارآفرینان قیمت تمام شده محصولات خود را افزایش می دهند که منجر به افزایش قیمت در داخل کشور و کاهش ارزش پول ملی نسبت به خارجی می شود. از سوی دیگر، افزایش نرخ بهره واقعی باعث سوددهی خارجی ها برای قرار دادن وجوه در این کشور می شود. هجوم سرمایه آنها رو به افزایش است، تقاضا برای ارز این کشور رو به افزایش است و گرانتر می شود. بنابراین، تغییرات در نرخ بهره می تواند به طور مستقیم و معکوس بر نرخ ارز تاثیر بگذارد.

6. وضعیت تراز تجاری. تراز پرداخت ها مستقیماً بر نرخ ارز تأثیر می گذارد. بنابراین، تراز پرداخت های فعال به افزایش ارزش پول ملی کمک می کند، زیرا تقاضا برای آن از طرف شرکای خارجی افزایش می یابد. تراز پرداخت های غیرفعال تمایل به کاهش ارزش پول ملی را ایجاد می کند، زیرا بدهکاران داخلی با خرید ارز خارجی برای پرداخت تعهدات خود، عرضه پول ملی خود را افزایش می دهند.

اندازه تأثیر تراز پرداخت ها بر نرخ ارز با درجه باز بودن اقتصاد کشور تعیین می شود. هر چه سهم صادرات در تولید ناخالص ملی بیشتر باشد (هرچه باز بودن اقتصاد بیشتر باشد)، کشش نرخ ارز در برابر تغییرات تراز پرداخت ها بیشتر می شود.

علاوه بر این، نرخ ارز تحت تأثیر سیاست اقتصادی دولت در زمینه تنظیم اجزای تراز پرداخت ها است: حساب جاری و حساب سرمایه (تغییر در عوارض، نرخ بهره، محدودیت های واردات، سهمیه های تجاری، یارانه صادراتی). اگر تراز پرداخت‌های مثبت رشد کند، تقاضا برای ارز یک کشور معین نیز افزایش می‌یابد و بر این اساس نرخ ارز آن افزایش می‌یابد. با تراز منفی، روند معکوس رخ می دهد: تقاضا برای ارز خارجی افزایش می یابد.

7. انواع انتظارات بازیگران مختلف بازار در خصوص تغییرات نرخ ارز. واحدهای تجاری ایده های متفاوتی در مورد نرخ های رشد اقتصادی آتی، نرخ تورم، ارزش نرخ های بهره واقعی و جهت گیری های سیاست های اقتصاد کلان شکل می دهند. در نتیجه جمع بندی این شاخص ها، نظراتی در مورد نرخ ارز مورد انتظار شکل می گیرد. در صورت مساوی بودن سایر موارد، نگهداری سبد دارایی ها به ارزهایی که انتظار می رود نرخ مبادله آنها افزایش یابد، سودآورتر است. به نوبه خود، در بازار بین المللی، گرفتن وام به ارزی که ممکن است در آینده نرخ ارز آن کاهش یابد، سودآورتر است. علاوه بر این، دارندگان یک ارز ضعیف سعی می کنند آن را به ارز قوی تر تبدیل کنند (نرخ آن افزایش می یابد). مبادلات ارزی ناشی از همه این دلایل، کاهش ارزش یا افزایش ارزش ارزها را افزایش می دهد.

8. تنظیم کلان دولتی اقتصاد. استفاده از ذخایر رسمی ارز، سیاست تجاری، کنترل ارز و سهمیه بندی در بازار ارز، سیاست های مالی و پولی از جمله این موارد است. با دستکاری ذخایر ارزی می توان عرضه ارز را افزایش داد و از این طریق نرخ ارز مشخصی را در بازار ارز حفظ کرد. اما حجم ذخایر محدود است و تنها برای مدت کوتاهی می توان نرخ ارز را از این طریق حفظ کرد.

روش دیگر برای تأثیرگذاری بر عرضه و تقاضا، کنترل مبادله یا سهمیه بندی است. به منظور افزایش عرضه ارز، دولت ممکن است فروش 100% اجباری تمام ارزهای دریافتی توسط صادرکنندگان را معرفی کند. برای کاهش تقاضا می توان محدودیت های اداری برای مصرف کنندگان ارز و ... در نظر گرفت.

9. سفته بازی، اعتماد به ارز، محبوبیت آن و سایر شرایط نیز بر نرخ ارز تاثیر می گذارد. در هیچ ایالتی، ذخایر ارزی نامحدود نیست. اگر به دلایلی تقاضا برای ارز برای مدت طولانی از عرضه آن بیشتر شود، نمی توان با فروش ارز به طور مصنوعی جلوی سقوط پول ملی را گرفت. در اینجا این سوال در مورد لزوم کنار گذاشتن حمایت از نرخ ارز و تغییر به رژیم نرخ ارز شناور یا کاهش قانونی ارزش پول ملی خود به سطحی متناسب با تعادل بازار مطرح می‌شود. در این حالت، سفته بازان ارز ممکن است از دولت پیشی بگیرند و برای جلوگیری از ضرر، شروع به تخلیه فعال پول ملی در ازای ارز خارجی کنند. وضعیتی پیش می‌آید که در اقتصاد بین‌الملل به عنوان «حمله سوداگرانه به ارز» شناخته می‌شود.

مقررات بازار و دولت در مورد نرخ ارز وجود دارد. تنظیم بازار بر اساس رقابت و قوانین ارزش، عرضه و تقاضا به صورت خودجوش انجام می شود. تأثیر این قوانین بر بازارهای ارز، معادل بودن مبادلات ارزی، مطابقت مقدار آنها با نیازهای اقتصاد جهانی مربوط به جابجایی کالا، خدمات، سرمایه و وام را تضمین می کند. از طریق پویایی نرخ ارز، فعالان بازار با میزان تقاضا و عرضه ارز آشنا می شوند. بنابراین، بازار به عنوان منبع اطلاعاتی در مورد وضعیت معاملات ارزی عمل می کند.

مقررات دولتی با هدف غلبه بر پیامدهای منفی تنظیم بازار روابط ارزی، دستیابی به رشد اقتصادی پایدار، ایجاد تعادل در تراز پرداخت ها، کاهش بیکاری و تورم در کشور است. از طریق سیاست پولی - مجموعه ای از فعالیت ها در زمینه روابط پولی بین المللی مطابق با اهداف فعلی و استراتژیک کشور انجام می شود. از نظر قانونی، سیاست پولی توسط قوانین ارزی و توافقات ارزی بین دولت ها رسمیت می یابد.

معیارهای اصلی تأثیر دولت بر نرخ ارز عبارتند از:

الف) مداخلات ارزی؛

ب) سیاست تخفیف؛

ب) اقدامات حمایتی.

مهمترین ابزار سیاست ارزی دولت مداخلات ارزی است - عملیات بانک مرکزی در بازارهای ارز برای خرید و فروش پول ملی در برابر ارزهای خارجی پیشرو. برای افزایش نرخ ارز، بانک مرکزی باید ارزهای خارجی را بفروشد و ارز ملی را خریداری کند. این امر باعث کاهش تقاضا برای ارز و در نتیجه افزایش نرخ ارز ملی می شود. بانک مرکزی برای کاهش نرخ ارز، پول ملی را می فروشد و ارز خریداری می کند. این امر منجر به افزایش نرخ ارز و کاهش نرخ ارز ملی می شود.

میزان ذخایر ارزی رسمی مورد استفاده برای مداخلات به عنوان شاخصی از میزان مداخله دولت در فرآیند تعیین نرخ ارز عمل می کند.

سیاست تنزیل تغییر نرخ تنزیل توسط بانک مرکزی از جمله به منظور تنظیم نرخ ارز از طریق تأثیرگذاری بر هزینه اعتبار در بازار داخلی و در نتیجه تأثیرگذاری بر جریان سرمایه بین‌المللی است. برای مثال، با تراز پرداخت‌های غیرفعال، افزایش نرخ تنزیل می‌تواند باعث تحریک ورود سرمایه از کشورهای با نرخ بهره پایین‌تر شده و خروج سرمایه ملی را مهار کند. این اقدام به بهبود تراز پرداخت ها و افزایش نرخ ارز کمک می کند. بانک مرکزی با کاهش نرخ رسمی، برای کاهش تراز فعال تراز پرداخت ها و کاهش نرخ ارز خود، روی خروج سرمایه های ملی و خارجی حساب باز کرده است. در دهه‌های اخیر، به دلیل ناهماهنگی اهداف داخلی و خارجی، اهمیت چنین تنظیم نرخ ارز به تدریج کاهش یافته است.

اقدامات حمایتی با هدف حمایت از پول ملی است. از جمله محدودیت های ارزی: ممنوعیت قانونی یا اداری یا تنظیم معاملات ساکنان و غیر مقیم با ارز. انواع محدودیت های ارزی عبارتند از:

محاصره ارزی یک تحریم اقتصادی در قالب محدودیت های ارزی یکجانبه یک کشور یا گروهی از کشورها در رابطه با کشور دیگر است که از استفاده از ارزش های ارزی آن جلوگیری می کند (تجمیع ارزش های ارزی ذخیره شده در بانک های خارجی، اعمال قوانین محدودیت های ارزی تبعیض آمیز)؛

ممنوعیت خرید و فروش آزاد ارز؛

مقررات پرداخت های بین المللی؛

حرکت سرمایه؛

بازگرداندن سود؛

جابجایی طلا و اوراق بهادار؛

تمرکز ارز خارجی و سایر ارزش های ارزی در دست دولت.

بنابراین، در روسیه انواع محدودیت های ارزی زیر اعمال شد: فروش اجباری 50٪ از درآمد ارزی در بازار ارز داخلی توسط ساکنان. صدور مجوز معاملات ارزی مربوط به جابجایی سرمایه؛ تمرکز معاملات ارزی در بانک های مرکزی و مجاز. این امر تضمین کرد که نرخ مبادله روبل روسیه در برابر دلار آمریکا در محدوده خاصی حفظ می شود